前沿拓展：種植牙發(fā)展史圖片
“一口種植牙一套縣城房”的時(shí)代要結(jié)束了！
近日，在北京召開的國常會(huì)會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)，決定常態(tài)化制度化開展藥品和高值醫(yī)用耗材集中帶量采購，逐步擴(kuò)大高值醫(yī)用耗材集采覆蓋面，對(duì)群眾關(guān)注的骨科耗材、藥物球囊、種植牙等分別在和省級(jí)層面開展集采。
沒錯(cuò)，一直被行業(yè)認(rèn)為偏消費(fèi)醫(yī)療、不太可能被集采的種植牙赫然列在名單內(nèi)。
盡管此前各省份或市區(qū)已經(jīng)有了一些種植牙的調(diào)研、收集數(shù)據(jù)的工作，但開展起來仍面臨諸多困難。這次層面強(qiáng)調(diào)種植牙全國集采，無疑釋放了明確的信號(hào)：要讓更多國人能種上牙齒，讓患者受益。
“去年我?guī)?5歲的父親去醫(yī)院檢查牙齒，牙醫(yī)告訴我們父親現(xiàn)在的口腔狀況已經(jīng)不適合做烤瓷牙，好是選擇種植牙或者種植牙配活動(dòng)假牙的方案。結(jié)果一算價(jià)格，四顆種植牙的調(diào)節(jié)費(fèi)用都在5萬左右了，這還不算后續(xù)骨粉的費(fèi)用。”家住重慶璧山的張顯榮告訴動(dòng)脈網(wǎng)，“只要集采成功，我們就立刻去種牙。”
但另一邊，集采“砍下”的費(fèi)用實(shí)際是種植牙從生產(chǎn)端到消費(fèi)端中間的利潤。因此一旦種植牙開展集采，相關(guān)參與方將受到不小的沖擊，這勢必影響口腔行業(yè)當(dāng)前的演進(jìn)路徑。
如果按照此前全國高值耗材集采的經(jīng)驗(yàn)，種植牙降價(jià)幅度或在50%到90%。也就是說，集采后患者或?qū)⒁袁F(xiàn)在的5折，甚至1折價(jià)實(shí)現(xiàn)種牙目標(biāo)。
毫無疑問，留給種植牙暴利的時(shí)間已經(jīng)不多了。
種植牙究竟貴在哪？水分該從哪里擠？近年來，有關(guān)降低種植牙調(diào)節(jié)費(fèi)用的呼聲很高。于是當(dāng)此次種植牙成為集采的目標(biāo)時(shí)，一下成為了行業(yè)與消費(fèi)者密切關(guān)注的事件，原因有二。
·一方面，一顆種植牙動(dòng)輒上萬的價(jià)格，導(dǎo)致患者負(fù)擔(dān)重。根據(jù)我國財(cái)政部門的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國月工資超過5000元的人口量不足全國總?cè)丝跀?shù)十分之一，種植牙的門檻對(duì)于大多人來說偏高。
·另一方面，隨著老齡化的加速，種植牙的市場需求正逐步變大，成為了切實(shí)的民生問題。據(jù)全國老齡辦統(tǒng)計(jì)，我國65至74歲年齡的老人，因各種原因缺失牙齒10顆以上占50%；74歲以上人群，26％的人已缺失所有牙齒，且還在呈上漲趨勢。
有需求，有市場，按理說競爭相對(duì)激烈，那為何種植牙還如此之貴呢？
這需要從種植牙的產(chǎn)業(yè)鏈情況分析。具體來說，種植牙分為以設(shè)備和耗材企業(yè)為主的上游，以器械經(jīng)銷商為主的中游，以及以口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)為主的下游。
（圖片來源：國海證券《種植牙行業(yè)深度報(bào)告》）
來看上游，作為種植牙中的核心耗材，種植體目前在消費(fèi)者支付總費(fèi)用中約占10%，且整體以進(jìn)口品牌為主，國產(chǎn)化率很低。其中，韓系和歐美系品牌是主流?！皣a(chǎn)和韓系的種植體價(jià)格在1000元到2000元左右，歐美系品牌的價(jià)格普遍在3000元及以上?！币晃坏目谇煌顿Y人呂桑告訴動(dòng)脈網(wǎng)。
器械經(jīng)銷商所在的中游流通環(huán)節(jié)也占據(jù)了一定成本。根據(jù)動(dòng)脈網(wǎng)此前的調(diào)研，下游口腔服務(wù)機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)“單小散”的格局，擁有數(shù)萬家口腔民營診所，再加上上游臨床SKU繁多，中游的重要意義就在于“橋梁作用”，通過規(guī)模應(yīng)賺取利潤，種植牙整體費(fèi)用在這個(gè)過程中的成本占比約在10%左右。
后是下游醫(yī)療服務(wù)價(jià)格。“一名牙醫(yī)的學(xué)習(xí)和時(shí)間成本高，從醫(yī)學(xué)生本科到讀研讀博，至少10年到13年。另外，種植醫(yī)生還需要為患者投入大量的時(shí)間去完成診斷、建成設(shè)計(jì)方案以及實(shí)施后續(xù)調(diào)節(jié)。”一位不愿具名的口腔連鎖機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，口腔機(jī)構(gòu)日常器械購買、營銷費(fèi)用等都是成本。
也就是說，種植牙調(diào)節(jié)整體的費(fèi)用大部分聚焦在了下游口腔醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)，用于支付醫(yī)生服務(wù)費(fèi)用、市場營銷費(fèi)用、相關(guān)設(shè)備費(fèi)用、場地租賃費(fèi)用等，其費(fèi)用占比約為60%到80%。
理清了種植牙各個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)格后，那又該如何擠去水分，讓患者在種植牙時(shí)實(shí)現(xiàn)普惠價(jià)呢？
首先，需要明確的是，集采針對(duì)的是上游醫(yī)療器械公司和中游經(jīng)銷環(huán)節(jié)，而不是醫(yī)生和醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)。
根據(jù)上面的分析，種植體等耗材和中游流通環(huán)節(jié)二者的成本在整個(gè)種植牙醫(yī)療花銷中占比20%左右，如果某患者種植一顆牙齒的費(fèi)用為1.5萬元的話，那有3000元花在了耗材和流通環(huán)節(jié)，集采擠出去的水分也是在這3000元里去扣除。
“不過要意識(shí)到，種植牙終端價(jià)在以前百花齊放，原因是沒有監(jiān)管。一旦集采落地，政府給予指導(dǎo)價(jià)，耗材價(jià)格變得公開透明后，其實(shí)也會(huì)壓縮下游端的價(jià)格?！眳紊１硎?，基于市場占有率的考量，口腔服務(wù)機(jī)構(gòu)甚至?xí)破鹨徊ā皟r(jià)格戰(zhàn)”，終端價(jià)格會(huì)持續(xù)下降到合理位置。
（集采對(duì)種植牙各個(gè)環(huán)節(jié)的影響 動(dòng)脈網(wǎng)制圖）
但這也引起了口腔服務(wù)從業(yè)者的擔(dān)憂?！罢邚拈L期看是能夠規(guī)范行業(yè)發(fā)展的，不過我們也比較擔(dān)心消費(fèi)者未來只考慮終價(jià)格，卻忽視了醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量。因?yàn)槊總€(gè)牙醫(yī)的時(shí)間是有限的，優(yōu)質(zhì)醫(yī)生資源也稀缺。如果價(jià)格壓得太低，會(huì)減弱好醫(yī)生的積極性?！蔽錆h某口腔醫(yī)院的牙醫(yī)告訴動(dòng)脈網(wǎng)，“所以我希望后續(xù)的患者教育也能跟上。”
從以上維度看，種植牙集采確實(shí)有不錯(cuò)的擠利潤空間，能夠帶來整體調(diào)節(jié)費(fèi)用的降低。但具體能降多少，終還是要看以種植體為主的耗材集采價(jià)格出爐后市場的反應(yīng)，特別是下游醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)未來的定價(jià)策略。
“從去年各地陸陸續(xù)續(xù)放出種植牙集采的消息以來，不少行業(yè)的人士開始擔(dān)心對(duì)口腔行業(yè)帶來巨大的沖擊，這個(gè)影響肯定是有的，且可能對(duì)部分群體的利潤壓縮厲害。但也要意識(shí)到，這里面也有巨大的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)，比如國產(chǎn)替代，或者通過高端化出海競爭。”一位長期關(guān)注口腔行業(yè)的基金經(jīng)理表示。
在這個(gè)過程中，我國種植牙市場會(huì)如何演變呢？
市場滲透率有望快速提升，我國種植牙行業(yè)將如何演變？在種植牙領(lǐng)域，我國國產(chǎn)種植體的起步較晚，目前市場份額大約在7%，市占率偏低。
這是因?yàn)閲a(chǎn)種植牙在技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)等方面積累不足，產(chǎn)業(yè)化相對(duì)滯后，與國外相比還處于技術(shù)跟隨階段。
以表面處理技術(shù)為例，根據(jù)高禾投資研究中心的資料，兩大種植體龍頭企業(yè)NobelBiocare和Straumann分別采用TiUnite和SLActive（活性親水SLA）陽極氧化處理和親水噴砂酸蝕處理的第四代技術(shù)，具備更好的生物相容性、耐腐蝕性和骨結(jié)核強(qiáng)度。而大多數(shù)國產(chǎn)口腔種植品牌還停留在簡單涂層和噴砂酸蝕處理的二三代水平，相對(duì)落后。
具體來看，歐美、韓系的市場占比分別為35%、58%。歐美種植體性能優(yōu)，占據(jù)高端市場的主要份額，韓系的價(jià)格較低，市場份額在C端消費(fèi)者中占比高，國產(chǎn)種植體價(jià)位與韓系接近，但起步較晚受到韓系性價(jià)比壓制。
“種植牙納入集采之后，對(duì)于擁有價(jià)格優(yōu)勢的國產(chǎn)種植體的發(fā)展具有推動(dòng)作用。”在呂桑看來，通過省級(jí)和的集采行動(dòng)，國產(chǎn)種植牙和韓系品牌的市場占有率會(huì)逐步上來。原因在于種植體行業(yè)是通過量起規(guī)模的，量一旦起來，企業(yè)的盈利就能跟上。
國海證券的研報(bào)顯示，2020年我國種植牙植入數(shù)約400萬顆，每萬人種植牙數(shù)量28顆，而韓國每萬人種植牙為632顆，是我國的22倍，這意味著我國種植牙滲透率提升空間廣闊。而集采導(dǎo)致種植牙價(jià)格下跌，同時(shí)也帶動(dòng)了整體銷量上升，加速提高市場滲透率。
“這里還有個(gè)不太容易注意的趨勢。據(jù)我了解，其實(shí)國產(chǎn)的種植體企業(yè)在公立醫(yī)院，特別是在北上廣公立醫(yī)院開戶成功的比較少，前幾年國產(chǎn)品牌幾乎沒機(jī)會(huì)進(jìn)入，大家都聚集在不需要開戶的民營醫(yī)院或診所。但集采的到來或許能打開這個(gè)通道。企業(yè)在公立醫(yī)院開戶成功，自然渠道各方面都能更好走通。”呂桑表示。
但同時(shí)，這個(gè)過程中也有風(fēng)險(xiǎn)?！捌髽I(yè)在研發(fā)上該投入還是要敢于投入，不要種植牙價(jià)格下來了，一上量，產(chǎn)能卻擴(kuò)不出來，品質(zhì)也控制不了，這個(gè)問題就很大?！?/p>
另外，從路徑來看，對(duì)于相對(duì)低端的產(chǎn)品，要積極進(jìn)入集采以擴(kuò)充市場份額，而對(duì)于中高端產(chǎn)品則要尋找特定高價(jià)值人群，從整體解決方案層面占領(lǐng)用戶心智。
中游端的價(jià)值在短中期也還將存在。呂桑認(rèn)為，耗材出廠價(jià)、種植牙的終端價(jià)這些可能都會(huì)降低，但是滲透率的提高使得種植牙總的市場蛋糕每年呈現(xiàn)快速的增長，口腔中游作為鏈接上下游的核心價(jià)值方，其收入主要是供應(yīng)鏈服務(wù)。整體蛋糕大，自然收益影響也不大。
下游醫(yī)療服務(wù)端則會(huì)出現(xiàn)兩種走勢。一種是品牌較弱的企業(yè)可能出現(xiàn)“增收不增利”的情況，甚至在行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)中造成該項(xiàng)業(yè)務(wù)利潤下滑；另一種則是行業(yè)頭部企業(yè)憑借優(yōu)質(zhì)醫(yī)生和服務(wù)資源，虹吸區(qū)域內(nèi)大部分的患者，通過口腔整體的解決方案（除了種植牙外，針對(duì)患者家庭配套口腔護(hù)理等其他服務(wù)）提高粘性，實(shí)現(xiàn)更高溢價(jià)。
除了上中下游企業(yè)各方的變化外，另一個(gè)重要的話題在于種植牙未來是否會(huì)納入醫(yī)保。
針對(duì)此，多位行業(yè)人士皆表示醫(yī)保的定位是“保基本”，除了種植牙外，缺牙修復(fù)還有活動(dòng)假牙、烤瓷牙等多種選擇，加之各地醫(yī)保基金的情況不盡相同，所以短期內(nèi)種植牙很難納入醫(yī)保中。
綜上，一旦集采落地，我國種植牙市場的國產(chǎn)替代進(jìn)程會(huì)加速，率先放量的上游品牌將搶得發(fā)展先機(jī)，但要注意產(chǎn)能和質(zhì)量的提升。對(duì)于中下游經(jīng)銷商和服務(wù)機(jī)構(gòu)來說，市場蛋糕會(huì)變大，馬太應(yīng)也會(huì)更。另外，種植牙納入醫(yī)保短期內(nèi)概率不大。
萬物皆可集采，消費(fèi)醫(yī)療行業(yè)將走向何處？眾所周知，消費(fèi)醫(yī)療一直是資本熱衷押注的領(lǐng)域。
核心邏輯在于，消費(fèi)醫(yī)療主要是TO C的商業(yè)模式，大多產(chǎn)品都是醫(yī)保之外的品種，比如醫(yī)美產(chǎn)品、OK鏡、保健品等。這使得消費(fèi)醫(yī)療的毛利處于醫(yī)療行業(yè)的前列，市場化程度更高。
但此次層面提出對(duì)種植牙開展集采，也預(yù)示著集采向消費(fèi)醫(yī)療邁進(jìn)一步。
要知道，集采對(duì)于醫(yī)療細(xì)分行業(yè)的發(fā)展具有重要影響。比如在股價(jià)層面，2019年10月進(jìn)行的藥品集采，2020年冠脈支架集采和2021年安徽IVD集采，都造成了醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)高達(dá)20%到30%的下跌。
那是否意味著，一直被資本視作香餑餑的消費(fèi)醫(yī)療賽道未來在投資上也遭遇估值錯(cuò)殺？
“我認(rèn)為政策的邏輯不是針對(duì)消費(fèi)醫(yī)療，而是民生問題。種植牙價(jià)格過高，需求量又大，在老齡化社會(huì)加速到來的現(xiàn)在，越來越受社會(huì)關(guān)注，集采是回應(yīng)民生關(guān)切的一次舉措。”一位行業(yè)人士表示，“前幾年政策制定方有去研究過隱形正畸，后來發(fā)現(xiàn)其市場份額70%以上都在民營醫(yī)院，消費(fèi)也主要以20到30歲的年輕人為主，所以就沒有繼續(xù)深入了。未來如果有大量的人群需要牙齒矯正，且影響了生活品質(zhì)，那集采大概率就會(huì)介入進(jìn)來?！?/p>
從這點(diǎn)看，消費(fèi)醫(yī)療仍將持續(xù)火熱。多個(gè)行業(yè)人士認(rèn)為，種植牙的市場普及越高，越能對(duì)市場有好的教育，也更能讓消費(fèi)者注重口腔預(yù)防與牙周維護(hù)的重要性。這其實(shí)反而能帶動(dòng)口腔行業(yè)的發(fā)展，比如口腔護(hù)理、兒童口腔等新興消費(fèi)醫(yī)療賽道。
“民生永遠(yuǎn)是關(guān)心的大問題，種植牙的價(jià)格下探會(huì)為未來數(shù)以億計(jì)的國人帶來幸福感的提升。以口腔為代表的消費(fèi)醫(yī)療行業(yè)要抓住這樣的趨勢，去挖掘更多市場需求，從調(diào)節(jié)到預(yù)防，全鏈路為用戶創(chuàng)造價(jià)值。”上述投資人表示。
從這點(diǎn)看，盡管留給種植牙暴利的時(shí)間不多了，但這正契合了帶量采購常態(tài)化的初衷，讓患者真正受益。在這個(gè)過程中，勇于抓住時(shí)代機(jī)遇的企業(yè)，也勢必迎來發(fā)展的黃金期。
拓展知識(shí)：種植牙發(fā)展史圖片
1999年，瑞爾齒科北京國際大廈診所正式成立，標(biāo)志著瑞爾齒科品牌的誕生；鄒其芳先生將國際NOBEL BIOCARE種植牙系統(tǒng)引進(jìn)中國；瑞爾齒科簽約美國賓夕法尼亞大學(xué)口腔醫(yī)學(xué)院，開始深度合作。
2001年，開拓深圳市場，成立了瑞爾齒科發(fā)展中心診所（后移至地王大廈）。
2002年，進(jìn)軍上海市場，成立瑞爾齒科力寶診所（后移至新天地企業(yè)天地大廈）。
2003年，瑞爾齒科義齒加工中心正式成立。
2007年，瑞爾齒科自主研發(fā)的診所信息化系統(tǒng)正式上線。
2010年，鄒其芳先生成為美國賓夕法尼亞大學(xué)口腔醫(yī)學(xué)院中國籍董事；瑞爾齒科引入戰(zhàn)略投資伙伴凱鵬華盈和啟明創(chuàng)投，提速在華發(fā)展；進(jìn)軍廈門市場，瑞爾齒科廈門診所開業(yè)。
2011年，瑞爾齒科完成德福資本領(lǐng)銜的二期融資；與新加坡口腔醫(yī)療中心T32，開始深度合作；進(jìn)軍廣州市場，瑞爾齒科廣州高德診所開業(yè)。
2012年，進(jìn)軍杭州市場，瑞爾齒科杭州歐美中心診所開業(yè)。
2013年，瑞爾齒科聯(lián)手太平財(cái)險(xiǎn)推出高端齒科醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品；進(jìn)軍天津市場，瑞爾齒科天津國際大廈診所開業(yè)。
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