前沿拓展：種植牙的來東莞拜博佳
截止2019年12月9日，以韓國登騰品牌為例，民營口腔診所報價種植一顆牙有7000元、9800元甚至1.36萬元。 種植體是核心的耗材，因為要采用不會引起人體排斥的純鈦或鈦合金，外形設(shè)計需經(jīng)過大量的科研和長期的臨床實踐，生產(chǎn)成本和科技含量較高，所以是手術(shù)的主要成本。 種植系統(tǒng)通常根據(jù)種植體的材質(zhì)、形狀結(jié)構(gòu)、表面結(jié)構(gòu)以及連接方式進行分類。口腔種植學的臨床實踐使得當代口腔種植體材料以及種植體形態(tài)趨向單一化。種植體主要由4級商用純鈦制成，螺紋柱狀、根形種植體已成為世界范圍內(nèi)被廣泛接受的種植體形態(tài)。 研究證明適度粗糙的表面結(jié)構(gòu)可以增加種植體表面面積和骨結(jié)合。因此，目前臨床上使用的種植系統(tǒng)一般為經(jīng)過各
打磨假牙模型的技工（南七道攝）
“中國人牙齒狀況是越來越差了。”王寶義是深圳一家假牙加工廠的技術(shù)總監(jiān)。他從事了40多年的假牙加工，見證了各國人群牙齒健康變化情況。世界各大主要經(jīng)濟體的發(fā)展史，某種程度來說，是一部牙齒健康的變化史。英美中均是如此。牙齒健康的變化，成了一個經(jīng)濟發(fā)展的風向標。但是另外一方面，牙齒產(chǎn)業(yè)也成就了一個千億級別的大生意。
中國人的牙齒越來越糟“牙齒健康問題可能會越來越嚴重。經(jīng)濟越發(fā)達，含糖類的食物普及，牙齒齲壞就越普遍。但醫(yī)療技術(shù)的發(fā)展，跟不上牙齒被破壞的速度。而牙齒的病變，又可能引發(fā)糖尿病心臟病等各種疾病?！庇?5年牙齒調(diào)節(jié)經(jīng)驗、深圳嘉合齒科（J&C Dental）創(chuàng)始人陳欣醫(yī)生說。
18世紀60年代英國的工業(yè)革命之后，到1968年，30%以上的英國成年人沒有一顆天然牙齒。1870-1890年，被稱為美國經(jīng)濟發(fā)展的黃金20年，當時幾乎每一個家庭都有齲齒等牙齒疾病。在中國，2007-2017年，是中國經(jīng)濟的黃金十年。2010年中國GDP超過日本，成為第二大經(jīng)濟體。但是中國人的牙齒和口腔問題卻越來越差了。
中國作為過去30年間發(fā)展快的經(jīng)濟體。隨著城市工作節(jié)奏和競爭壓力的加劇，包括酒精、煙草、含糖的食品等成癮性物品都在熱銷。高糖食物無處不在。除了糖果醬料奶茶等含糖食物之外，越來越多的隱形的高含糖的食物，包括外賣。根據(jù)美國科學雜志的報道，加工食品和飲料中的糖分，對人類的成癮性越來越嚴重。中國的年輕人正睡得越來越晚。美國正畸委員會Charles Gemmi博士的研究表明，睡眠量與牙周炎的發(fā)作直接相關(guān)，可能會導致牙齒松動。
2017年，原衛(wèi)計委發(fā)布《第四次全國口腔流行病學調(diào)查》，“我國成年人的牙周健康率僅為9.1%，牙周炎是導致我國成年人牙齒喪失的主要原因?！?/p>牙齒背后的千億生意
一方面是嚴峻的牙齒健康問題，一方面由此產(chǎn)生了一門巨大的產(chǎn)業(yè)——假牙制作（也稱義齒）。而包括深圳在內(nèi)的大灣區(qū)，已經(jīng)成為大的假牙生產(chǎn)基地。
投資行業(yè)有一種說法，“金眼銀牙銅骨”，說的就是行業(yè)規(guī)模和行業(yè)利潤。根據(jù)東興證券2019年10月口腔行業(yè)報告，“在 2011 年-2018 年，國內(nèi)植牙數(shù)量由 13 萬顆增長到約為 240 萬 顆，復合增長率達到 51.7%?！薄皟H在中國內(nèi)地民眾，缺牙合計 2155 萬顆。按每顆種植牙 1 萬元的價格估算，潛在市場空間約為 2155 億元?！边@還不包括產(chǎn)業(yè)鏈上的口腔類設(shè)備和耗材、口腔專科醫(yī)療服務等產(chǎn)業(yè)。而根據(jù)平安證券的研究報告，在一個成熟的，口腔醫(yī)療消費占衛(wèi)生總費用的比例為4.13%，按比例計算，“中國口腔醫(yī)療市場規(guī)?？梢赃_到2172億元?！?/p>
美國牙科設(shè)備制造商Dentsply Sirona提供的數(shù)據(jù)顯示，早在2012年，中國就成為了假牙主要生產(chǎn)基地，中國全年假牙產(chǎn)量為8650萬顆，占60%。據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士評估，“現(xiàn)在應該占到了的80%左右?！?/p>
中國的假牙加工企業(yè)，主要集中在以深圳為中心的大灣區(qū)，包括東莞、珠海等地。以上海為中心的長三角區(qū)域也是重要生產(chǎn)地。廣東的假牙產(chǎn)業(yè)，早期是90年代，臺灣和香港地區(qū)的企業(yè)家和技師來到深圳和珠海，開啟了第一批的假牙工廠，他們帶來了技術(shù)，培養(yǎng)了珠三角的第一批技術(shù)工人，從此開枝散葉，開始誕生諸多本土公司。迄今為止，包括珠海維登國際等臺資企業(yè)，依然是假牙領(lǐng)域大的工廠之一。
業(yè)內(nèi)有一句話，“深圳一停擺，都要牙疼。”目前僅在深圳市，假牙加工企業(yè)超過100多家，分布在南山、寶安等區(qū)。中國超過1000人的大型假牙工廠，主要集中在深圳，包括現(xiàn)代齒科、家鴻等大型公司。其中已經(jīng)在港股上市的現(xiàn)代牙科，是世界上大的假牙加工廠之一，員工超過2000名，產(chǎn)品線包括傳統(tǒng)的陶瓷牙冠、種植修復體等。
深圳假牙公司生產(chǎn)的產(chǎn)品分為內(nèi)銷和外銷。很多公司會一分為二，把內(nèi)銷和外銷產(chǎn)品分成不同的工廠，外銷主要是走外貿(mào)路線，主要銷往海外，主要客戶群體是國外的假牙工廠，委托貼牌生產(chǎn)。也有醫(yī)院合作。主要出口美國、歐洲，其中美國客戶多。美國是是大的醫(yī)療器械消費國。這次疫情，“有假牙外貿(mào)工廠減產(chǎn)90%。”有業(yè)內(nèi)人士說，這個數(shù)據(jù)可能是個普遍情況，但影響有多大，還得看疫情接下來在國外的發(fā)展。
由于中國假牙產(chǎn)業(yè)的崛起，在美國等地的假牙工廠數(shù)量快速下降。根據(jù)彭博社報道，美國假牙制作的公司從2008年的12250家，到2016年時僅剩7200家，減少了接近50%。主要原因是中國的假牙制作質(zhì)量逐年上升，價格便宜。僅在人工方面，美國制作假牙的技術(shù)工人年收入4萬-10萬美金（合計28-70萬RMB），中國技術(shù)工人年收入在7萬-12萬RMB左右。相差少4-5倍。數(shù)據(jù)顯示，美國超過40%的假牙等材料來自海外，其中以中國為主。
一顆假牙，背后牽涉到產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)超過15個，細分領(lǐng)域會更多。上游包括鋼材、塑料、新材料、電子等上游耗材行業(yè)；中游包括口腔醫(yī)療器械，口腔類醫(yī)療服務（假牙等）；下游包括公立醫(yī)院、口腔醫(yī)院、門診等。
假牙分為固定和活動兩種。一個固定假牙制作流程：數(shù)據(jù)收集、模型、設(shè)計、3D打印、鑄造、涂瓷、車瓷、上釉、拋光等10多個步驟。隨著技術(shù)的發(fā)展，這個流程也在優(yōu)化和調(diào)整。但是大同小異，人工打磨干預的環(huán)節(jié)無法省去。這也在某種程度上，限制了整個行業(yè)的巨頭的誕生。但是目前在整個假牙產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，立體掃描、遠程數(shù)據(jù)傳導、3D打印等技術(shù)已經(jīng)得到廣泛應用。
牙科與假牙產(chǎn)業(yè)的特殊性有兩點：一是醫(yī)生沒法單獨完成，必須是醫(yī)生和假牙工廠一起配合。由于每一個病人的牙齒都是個性化的，形狀尺寸顏色都不一樣，必須手工制作，沒法流水線化。第二，由于第一個原因，假牙制作雖然自動化程度在提升，但是大量需要手工完成的。所以假牙工廠的師傅，沒有辦法批量化培育，大多還是師傅帶徒弟的模式，手把手的調(diào)教。這直接限制了擴張的規(guī)模。所以大灣區(qū)乃至中國的假牙產(chǎn)業(yè)，形成少數(shù)頭部公司，加大量的中小型加工廠的局面。
假牙產(chǎn)業(yè)迫切需要升級假牙產(chǎn)業(yè)也面臨著兩極分化的現(xiàn)狀，一方面是龐大的千億市場，另一方面假牙加工急需提升整體技術(shù)含量和利潤率。
產(chǎn)量利潤倒掛：中國假牙產(chǎn)量第一，但從產(chǎn)業(yè)來看，歐美的假牙產(chǎn)業(yè)拿走了大部分利潤，這和手機產(chǎn)業(yè)很像，中國手機產(chǎn)量世界第一，但蘋果占了手機產(chǎn)業(yè)70%左右的利潤?，F(xiàn)代牙科公布的2019年業(yè)績，營業(yè)額23.99億港幣，凈利潤1.62億港元，利潤率僅6.7%。
根據(jù)王寶義的介紹，“一款同樣材質(zhì)，同樣技術(shù)制作的假牙。在中國如果賣1萬塊人民幣，那么貼牌賣到歐洲假牙工廠那邊，他們出廠價就會變成5萬塊。甚至更貴。從假牙工廠到終端診所，價格會差5-10倍?！鄙锨|的整個假牙產(chǎn)業(yè)，大部分利潤主要集中在知名品牌方和牙科診所，所以現(xiàn)在連鎖口腔診所成了投資熱點，僅拜博口腔一家，前后融資就高達30多億。根本原因是，歐美的品牌經(jīng)過長期沉淀，有了一定的知名度。歐洲民眾，對于中國假牙的認知，還停留在廉價和貼牌的認知上。而口腔診所，由于醫(yī)生的培養(yǎng)周期和技術(shù)含量較高，整體利潤頗為可觀?！耙粋€的牙醫(yī)，至少需要十年。”
在德國成為一名假牙技師，需要經(jīng)過一個長期的學徒培訓，一般至少3年以上。實際上在中國，一個的假牙技師，也需要少3-5年的時間，甚至更久。但同時國內(nèi)也有很多小型假牙工廠，可能3-5個月就會培養(yǎng)出一名假牙技工。水平參差不齊，魚龍混雜。這拖累整個中國假牙品牌的競爭力。
這其實不是假牙產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀，而是整個中國制造在的一個現(xiàn)狀。這里面既有歐美沒有及時更新對中國制造的認知，從而產(chǎn)生了一定的偏見。但同時，國內(nèi)制造業(yè)，在朝著高端制造進化的過程中，還有很長的路要走。
產(chǎn)業(yè)加快外遷：深圳原本是假牙產(chǎn)業(yè)的重鎮(zhèn)，但是在近五年以來。越老越多的醫(yī)療制造產(chǎn)業(yè)開始外遷。朝著珠海、蘇州、西安等地遷移。主要原因是深圳地少，擴建廠房成本很高，加上人員工資等水漲船高，其他地方政府大力招商引資等綜合性因素?，F(xiàn)代等牙科企業(yè)，開始朝著化發(fā)展。在收購國外當?shù)仄髽I(yè)。根據(jù)報道，現(xiàn)代在歐美收購的企業(yè)超過10家。
現(xiàn)代牙科原本總部在深圳南山西麗，總員工超過2000人， 2016年遷往東莞科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)，那邊成為新的主要制造基地。家鴻總部原本在深圳龍華， 2016年將海外業(yè)務及生產(chǎn)制造遷至珠海，深圳專注國內(nèi)市場，但海外市場才是他們業(yè)務的大頭。因為外遷成本降低，2016 年凈利潤上升了29.64%。
沒有的頭部：深圳的假牙產(chǎn)業(yè)大而不強，工廠數(shù)量多，產(chǎn)量大，但沒有產(chǎn)生的頭部。這些公司在擁抱資本市場方面，比大多數(shù)制造業(yè)積極，但是整體資本化并不夠，且資本規(guī)模較小。在這些公司中，做的大的是現(xiàn)代齒科，已經(jīng)在香港上市，市值14.73億港幣（截止到5月18號收盤價，合計13.3億人民幣），而美國牙科龍頭ALGN隱適美科技 (Smile Direct Club)，市值26億美金（截止到5月18號收盤價，合計184億人民幣）。其他如家鴻等公司，都先后完成了新三板的掛牌，但之后都摘牌退出。
由于大量手工制作，限制了發(fā)展規(guī)模。而貼牌代工等模式，限制了行業(yè)利潤。導致了國內(nèi)沒有出現(xiàn)假牙產(chǎn)業(yè)的頭部公司。從這個角度上來看，美國ALGN隱適美科技一家公司的市值，抵得上深圳所有假牙頭部公司的估值。
拓展知識：種植牙的來東莞拜博佳
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